高盛：欧佩克+或于9月再次实施超级增产
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高盛分析师预测，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）将在今年8月的月度会议上达成一致，于9月启动新一轮大规模增产行动。此举旨在彻底解除该联盟自2020年起实施的、总计每日220万桶的减产措施。这一预期源于该联盟在7月初的会议上，已出人意料地批准了超出市场普遍预期的8月增产幅度。
该投行在最新研究报告中指出，OPEC+计划在9月解除剩余的每日55万桶石油产量限制，从而完成整个220万桶/日减产配额的退出进程。这意味着该联盟的减产政策将提前近一年全面结束。
在上周六的线上部长级会议上，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的八个核心成员国——包括伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼——共同决定，自8月起每日向全球市场额外投放54.8万桶原油。这一数字显著高于此前市场预期的41.1万桶/日增幅。
高盛分析师在报告中写道：“上周末宣布的加速增产计划，进一步强化了我们的观点：自去年夏季以来，OPEC+的战略重心已发生深刻转变。该联盟正致力于恢复长期市场均衡，推动闲置产能和市场份额回归正常化，加强内部凝聚力，并策略性地约束美国页岩油供应的增长势头。”
这些核心产油国将“当前健康的石油市场基本面”、“稳定的全球经济前景”以及“处于低位的全球石油库存水平”列为支持其8月超预期增产的关键因素。
这一决策明显反映了该组织对今年夏季石油市场短期强劲基本面的判断。
此次大幅增产也清晰地传递出一个信号：OPEC+的战略目标正从单纯支撑油价，转向积极提升产量和争夺市场份额。新机制旨在奖励严格遵守配额的成员国（如沙特），同时约束此前超额生产的国家。这些超额生产国（如伊拉克、俄罗斯，尤其是哈萨克斯坦）在未来数月内需额外减产以补偿之前的超产额度，其名义增产空间因此被大幅压缩。
其中，哈萨克斯坦面临的挑战尤为突出。该国持续以每日数十万桶的规模超出其产量上限，其解释是难以强制要求主导大型新项目的外国石油公司削减产量，这导致其合规面临结构性障碍。
因此，由于补偿性减产的存在，OPEC+最终实现的净增供应量将低于其宣布的名义数字。
然而，行业分析师警告，在8月（以及潜在的9月）集中释放供应的背景下，叠加夏秋之交季节性需求高峰的消退，市场可能加速转向供过于求的状态。
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