中信建投：国防信息化与智能化建设提速 关注投资机会

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中信建投：国防信息化与智能化建设有望提速，关注板块修复机会

当前全球地缘政治局势复杂多变，各国军事竞争加剧。我国国防支出预计将继续保持稳定增长，为国防信息化和智能化建设提供充足资金保障。尽管我国在北斗导航、5G军事化、量子通信等领域已取得显著进展，但与军事科技强国相比，在系统协同能力、信息支援全球化等方面仍存在差距。

军工通信作为连接指挥系统与作战单元的关键纽带，在信息化与智能化建设中具有重要地位。建议投资者重点关注以下领域：
1. 国防信息化向智能化迈进
党的二十大明确提出加快智能化作战力量发展的战略目标，"十四五"规划强调推进机械化、信息化和智能化融合发展。我国国防预算连续三年保持7.2%的增速，在"十四五"收官之年的2025年，军工订单回暖预期强烈。

2. AI技术重构军事体系
人工智能正深刻改变军事作战模式与装备形态。我国在无人机蜂群、机器狼集群等无人装备领域取得突破性进展，而美国通过CJADC2系统和梅文情报融合系统等领先平台，推动军事智能化发展。这些都对我国加快AI+军工布局形成倒逼压力。

3. 卫星互联网建设加速推进
低轨卫星互联网作为战略制高点，全球竞争态势加剧。美国"星链"系统已部署超过8000颗卫星，我国正加速追赶步伐。在轨AI大模型验证试验成功完成，"星河工程"计划发射7200颗低轨卫星。同时，北斗四代试验即将展开，三代终端换装需求预计迎来快速增长。

4. 军种联合与通信技术升级
跨军种协同作战仍是重点发展方向，数据链作为联合作战核心，仍需突破军种壁垒并推进标准化建设。军用无线通信正向宽窄带融合方向发展，以提升网络带宽能力。

5. 相控阵雷达渗透率持续提升
有源相控阵雷达替代趋势明显，微波组件作为关键环节，在军工和民用领域都具有广阔的应用前景和发展空间。

投资建议： 预计军工需求将逐步回暖，板块估值修复机会凸显。建议重点关注军工AI+无人装备、卫星互联网、无线通信/数据链、北斗以及相控阵雷达等相关产业链的投资机遇。