券商策略：A股迎结构牛 政策改善风险偏好 “中国资产”估值修复正当时

券商分析：当前市场处于政策驱动与经济预期博弈中 一、市场概况 近期A股市场在政策面的持续推动下呈现震荡上行态势。4月25日政治局会议明确"以高质量发展的确定性应对外部不确定性"后，市场信心得到提振。 二、核心观点分析： 1. 政策支持与预期改善 券商普遍认为当前市场处于政策驱动阶段。"一行一局一会"的政策组合拳以及对资本市场的高度重视，将为市场提供有力支撑。预计后续可能出台更多稳增长措施。 2. 行业配置主线： （1）科技成长主线：AI+、TMT、电子等板块成为共识性机会。券商建议关注AI应用、算力相关领域及电子行业。 （2）消费复苏主题：旅游、文娱、新型消费等领域具备中长期投资价值，可择机布局。 （3）周期反转预期：低位周期股如石油石化、有色金属等行业估值修复空间较大。 三、风险提示与应对策略 1. 短期风险： - 海外贸易谈判不确定性仍存 - 经济数据验证期临近，市场可能面临波动 2. 操作建议： （1）防御性配置：红利低波、银行、公用事业等板块具备较强安全边际。 （2）进攻布局：待市场调整时积极介入科技主线及消费领域。 四、流动性环境 债市方面，预计利率仍有下行空间。建议优先配置短端利率债以把握收益曲线陡峭化机会。 五、综合判断 券商认为A股当前处于中枢抬升阶段。制造业优势、政策对冲力度以及科技产业趋势等因素将支撑市场表现。但需密切关注后续经济数据验证情况及外部环境变化。 总体来看，当前市场在政策面的强势推动下具备结构性机会，投资者可重点关注科技创新和消费复苏两大主线，同时保持对经济基本面变化的关注。