哪些投资者正在买入银行股？

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近期银行股表现活跃，5月14日中证银行指数报收7691.19点，创下历史新高。此轮上涨背后，主要推动力来自公募基金和险资两大机构投资者的持续买入。

公募基金调仓驱动

近期发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》对基金经理考核机制进行了调整，要求三年以上产品若低于业绩比较基准10个百分点，其绩效薪酬需明显下调。这一政策变化促使部分基金经理为应对考核压力，主动调整投资组合。

从历史持仓数据来看，银行板块长期处于公募基金的低配状态。即使在银行股持续走强的情况下，许多基金经理的表现仍不及业绩基准。华泰证券统计显示，截至2024年底，在以沪深300和中证800为业绩基准的主要主动偏股型基金中，银行板块配置比例分别低于标准9.6和7.8个百分点。

多位业内人士分析指出，在强化业绩比较基准考核的背景下，公募基金存在增配前期低配品种的需求。以银行股为例，其虽然市值庞大但换手率极低，这使得少量资金调仓就可能对股价产生显著影响。

从ETF数据看，5月以来银行主题ETF持续获得资金流入。截至5月13日，华宝银行ETF近五个交易日净申购额达2.6亿元，规模增至82.20亿元，产品价格连续六个交易日内上涨。

险资持续增配

保险资金在本轮银行股行情中扮演了重要角色。多家险资机构表示，近期显著增持了高股息银行股资产。自去年起，这些机构就坚持高股息投资策略，银行股成为其重点配置方向。

从市场行为观察，今年险资共对上市公司进行了13次举牌，其中6次涉及银行股，包括中信银行H股、邮储银行H股等。保险资金的密集举牌动作，充分体现了其对银行板块的高度青睐。

在当前低利率环境下，险资通过投资高股息股票来平衡资产负债表的压力成为必然选择。国金证券认为，在市场利率下行和优质资产荒背景下，"以股息补票息"将成为保险公司的重要策略方向。