大盘十年新高，机构积极布局，投资机会前瞻

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在经历长达十年的盘整后，上证指数重新突破3900点关口，为A股市场注入强劲动力，公募基金发行也随之迎来新一轮热潮。

国庆假期结束后的首个交易日，A股表现亮眼，成交额连续多个交易日维持在2万亿元以上。基金公司迅速响应市场变化，加速四季度产品布局，节后首日便有超过20只新基金启动募集，另有数十只产品蓄势待发。值得注意的是，多位业绩突出的基金经理如闫思倩、金梓才等纷纷推出新产品，引发市场广泛关注。

数据显示，今年前三季度新基金发行数量较去年同期显著增长，募集规模同比扩张约九成。权益类产品的预设募集期普遍缩短，七成以上控制在20天以内，反映出基金管理人对后市持有积极预期。

新基金密集发行与市场情绪回暖形成共振，为四季度股市输送了充足的资金与信心。随着政策窗口期与三季报披露季的到来，资金流向哪些赛道成为市场焦点。

金鹰基金首席经济学家杨刚指出，长假结束后A股活跃度有望提升。在当前经济结构转型的背景下，投资者可重点关注“十五五”规划涉及的产业方向及三季报中显现的高景气领域，科技成长板块仍具备估值修复空间。

节后基金发行市场明显升温。Wind统计显示，截至10月9日，全市场有50余只基金处于发行阶段，其中23只在节后首日启动。权益类产品占据主导地位，指数型基金发行数量占比超过70%，涵盖沪深300、中证A500、港股通科技等多个细分赛道。

主动权益类基金同样亮点频现。由闫思倩管理的鹏华制造升级于10月9日发售，其管理的另一只产品鹏华碳中和主题A前三季度回报率超过110%。金梓才拟管理的财通品质甄选将于10月16日发行，其旗下多只基金年内回报率均超过50%。

市场信心的提升也体现在募集节奏上。多数权益产品计划在20天内完成募集，显示机构对后市预期乐观。债券基金发行中出现新趋势，10月拟发行的债基中以混合二级债基为主，纯债基金暂未出现。

这一变化背后存在双重驱动因素。一方面，监管层鼓励基金管理人布局“固收+”等含权产品，相关审批流程有所优化；另一方面，“固收+”产品在震荡市中能平衡收益与风险，成为多家公司的共同选择。有基金公司人士表示，二级债基横跨股债市场，在当前环境下可作为有效的配置工具。

从前三季度整体情况看，新基金发行呈现加速态势。年内新成立基金数量已超去年全年，三季度发行数量同比接近翻倍，募集份额增长近九成。8月下旬至9月底，单周新基金发行份额持续突破200亿，股票型产品单周发行规模均超过110亿。

机构对四季度市场持谨慎乐观态度。10月9日A股三大指数全线上涨，深证成指与创业板指年内涨幅分别超过30%和50%。当日成交额放大至2.67万亿元，延续了8月中旬以来的活跃态势。

板块表现出现分化，有色金属涨幅居前，传媒、房地产等板块调整明显。永赢基金分析认为，假期全球股市普涨带动A股补涨，半导体、黄金等领域表现突出。该机构预计市场短期可能维持震荡，但中期向好趋势未变，A股在全球市场中仍处于估值低位，AI、创新药等产业趋势及中美关系缓和将为风险偏好提供支撑。

四季度将迎来政策密集期与业绩验证期。南方基金宏观策略部指出，经历9月整固后，随着三季报披露和重要会议召开，市场有望重拾升势。建议围绕景气主线与“十五五”规划布局，关注创新药、AI、军工、电池等方向，其中军工板块经过情绪消化后拥挤度已降至低位。

在配置策略上，永赢基金建议关注两类机会：一是机构持续加仓的高胜率领域，如海外算力、国产算力、AI应用；二是存在潜在催化的低位板块，如光伏、化工、锂电等，可挖掘细分领域的结构性机会。