AI泡沫警告：或引发市场剧烈回调

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在长假结束后的首个交易日，A股市场展现出强劲的上涨势头，三大指数全线飘红。上证指数稳步攀升，成功突破3900点大关，创下2015年8月以来的新高记录。截至收盘，上证指数录得1.32%的涨幅，深证成指上涨1.47%，创业板指则小幅上扬0.73%。

整体市场情绪积极，上涨个股数量达到3115只，其中99只个股强势涨停；相比之下，2186只个股出现下跌，市场分化较为明显。

黄金板块成为当日亮点，受现货黄金价格创下新高的提振，四川黄金、山东黄金等多只个股涨停。同时，可控核聚变概念股集体爆发，国光电气、中国核电等十余只股票封上涨停板。稀土永磁板块也表现活跃，北方稀土等个股涨停，主要受商务部对境外稀土物项实施出口管制政策的影响。

下跌方面，影视股出现调整，中国电影等个股跌停。芯片股则呈现冲高回落态势，尾盘时获利盘集中兑现，中芯国际从早盘大涨9%最终收跌0.87%，华虹公司炸板后涨幅收窄至12%，寒武纪、澜起科技等个股也出现不同程度走弱。

与此同时，英国央行发布最新警示，指出人工智能（AI）领域可能存在的泡沫风险，一旦破裂或引发“剧烈的市场回调”。英格兰银行在会议纪要中强调，当前市场估值，特别是聚焦AI的科技公司，显得明显偏高，相关风险正在累积。

随着市场进入第四季度，英国央行成为最新关注AI潜在泡沫的机构之一。会议纪要指出，地缘政治紧张局势加剧、贸易与金融市场分化以及主权债务压力，均可能放大风险。这些全球性因素一旦显性化，可能对作为开放经济体和全球金融中心的英国产生实质性冲击。

英格兰银行分析称，得益于美国科技公司强劲的第二季度业绩，股市估值已接近历史高位。标普500指数前五大成份股的市值占比接近30%，创下过去50年来的最高水平，凸显了以AI为核心的科技企业估值偏高的现象。

会议纪要进一步警示，在指数内部集中度持续上升的背景下，若市场对AI影响的预期降温，股市将显得尤为脆弱。任何对AI相关押注的回撤都可能引发连锁反应，尤其是在市场对未来盈利增长寄予厚望的情况下。

尽管部分策略师坚持认为科技公司的估值由扎实的基本面支撑，高盛在最新报告中仍保持谨慎乐观，认为泡沫尚未形成，但建议投资者采取分散配置策略。然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔也指出，市场中存在“估值相当高”的资产，虽未明确指向科技行业，但呼应了类似担忧。

英格兰银行补充道，下行风险包括AI技术能力和应用落地进展不及预期，或行业竞争加剧，可能导致市场重新评估对未来高盈利的预期。此外，AI发展面临的实质性瓶颈——如电力供应、数据资源或大宗商品供应链问题——以及可能改变AI模型开发与使用基础设施预期的突破性技术，也可能打击估值，特别是那些收入预期高度依赖AI基础设施大规模投资的企业。