美国核电复苏预期升温，铀价修复可期

美国核能复兴战略全面推进，铀价前景持续向好

近期，美国在核能领域迎来重大政策突破。2025年5月23日，特朗普总统签署三项重要行政命令，通过多维度改革推动美国核能产业复兴，目标是重塑全球核电领导地位。

本次签署的三份行政命令形成了完整的政策体系：

第一项：《核管理委员会改革令》

该文件聚焦于提升核能审批效率。通过重构美国核管会（NRC）组织架构和监管流程，大幅缩短核电站建设的审批周期。新建核电项目包括三代+、四代反应堆以及小型模块化堆等都将享受更简化高效的审批程序。

根据规划，到2050年美国在运核电机组规模将突破400GW，这一目标甚至高于拜登政府此前提出的300GW设想。

第二项：《能源部反应堆测试改革令》

此次改革加速了先进核能技术的试验进程。文件明确要求，以科研为目的的"合格测试先进核反应堆"将由美国能源部统一监管。

根据时间表，相关设施将在两年内完成部署，并于2025年6月底前完成环境影响评估流程优化。

第三项：《核工业振兴战略》

该战略从产业基础层面着手。未来120天内将出台推动铀转换和浓缩产能扩张的具体方案，同时通过能源部贷款支持机制，计划到2030年实现新增5GW装机容量。

全球核能格局正发生积极变化

近期，多个主要国家纷纷调整核电政策：

- 德国在欧盟框架下提出给予核电与可再生能源同等地位的提案；

- 比利时议会推翻了2003年制定的核电退役法案，允许继续发展核能；

- 日本计划重启部分闲置核电机组以确保能源安全。

投资分析与市场展望

在全球核能需求上升和技术创新驱动下，铀价近期出现显著上涨。预计未来几年铀资源将维持紧平衡状态，这为上游企业带来了战略机遇期。

风险提示

需关注政策落实的不确定性以及地缘政治风险可能对铀供应带来的影响。