诺安基金杨谷持仓新动向：年化收益超12%，加仓CXO及聚光科技

2024年一季度投资策略报告：杨谷的投资布局与思考 一、基金概况 基金经理在2024年第一季度对投资组合进行了较大幅度的调整。截至报告期末，基金规模保持稳定，整体仓位处于正常水平。 二、持仓变动分析 1. 增持方向： - 新增重点配置了AI算力电源相关标的，布局机器人产业化和人工智能发展带来的新机遇。 - 加码深海经济领域投资，关注该板块因政策推动带来的业绩弹性。 2. 减持方向： - 退出赛轮轮胎等重仓股，规避美国关税政策对出口业务的潜在影响。该减持操作成功规避了随后的股价大跌。 - 对纳思达等核心标的进行减仓，降低单一持仓集中度风险。 三、选股逻辑 1. 投资理念：专注投向那些我们认为其实际能力被明显低估的上市公司。这些公司往往处于行业瓶颈位置，在产能出清周期中持续扩张先进产能。 2. 重点关注因素： - 公司在宏观环境考验后竞争地位得到强化 - 财务状况健康，具备应对突发冲击的能力 - 拥有新增业务需求带来的业绩弹性 四、市场观点 1. 当前市场环境下： - 美国加征关税引发全球经济衰退预期，全球股市承压。 - 中国作为应对贸易壁垒经验最丰富国家，股市估值处于洼地。 2. 投资机会展望： - 机器人产业化进展带来的投资机遇 - AI技术在新药研发中的突破性应用 - 深海经济发展规划释放的新需求 五、长期策略 1. 坚持产品驱动和研发投入导向的投资理念。 2. 关注具备全球竞争力的优质企业，相信这些公司在复杂环境下的应变能力。 投资总结：当前市场环境下，我们将继续秉持价值发现的投资策略，在具备核心竞争优势的企业中寻找低估机会。