A股赴港上市持续升温 A+H公司达160家

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在资本市场双向开放持续深化的背景下，A股企业赴港上市正呈现加速态势。最新数据显示，超过40家内地上市公司正在推进港股上市进程，仅7月上旬便有11家企业向中国证监会提交备案申请。市场分析指出，政策支持与企业国际化战略的双重驱动，正推动新一轮跨境上市热潮的形成。

政策红利释放上市动能

监管制度的系统性优化成为关键助推力。2023年4月，中国证监会推出五项对港合作举措，明确支持行业龙头企业赴港融资；同年10月，香港监管部门联合优化上市审批流程，显著提升发行效率。在此背景下，2024年上半年港股IPO募资规模跃居全球首位。中金公司研究部李求索指出：“上市机制的持续完善，有效降低了企业跨境融资的制度成本。”

企业诉求呈现多元化特征

赴港上市企业的战略考量呈现多维趋势：头部企业着力构建全球化融资平台，如宁德时代等境外收入占比较高的公司，将港股上市作为国际化布局的重要支点；部分企业则通过引入国际投资者优化股东结构；另有企业旨在提升品牌海外影响力以服务全球业务拓展。中泰证券张文宇预测：“未来2-3年，'A+H'上市模式将进入常态化发展阶段。”

千亿市值军团引领风潮

2024年新晋的10家"A+H"公司中，9家A股市值超百亿元，其中5家突破千亿规模，合计募资达868.85亿港元。这些企业普遍具备三大特征：市值规模行业领先、现金分红能力突出、科技属性显著。据统计，当前160家"A+H"公司中，国有企业占比68.13%，88%的企业A股市值超百亿，千亿级企业达54家。龙头企业集群效应正重塑港股行业结构，对市场流动性和估值体系产生深远影响。

AH溢价进入收敛通道

尽管当前96.88%的"A+H"公司仍存在A股溢价现象，但溢价水平已呈现趋势性回落。恒生AH溢价指数从年初的143点降至7月17日的127.65点，年内降幅达10.73%。市场人士分析价差成因主要在于：资本账户开放程度差异、投资者结构分化（港股机构主导）、以及交易机制不同（港股T+0与无涨跌限制）。

南向资金持续流入成为价差收窄的关键变量。李求索指出：“港股通持股比例的系统性提升，叠加港股高股息、低估值优势，正推动估值体系重构。”张文宇进一步预测，随着跨境投资渠道拓宽与做市机制完善，AH溢价指数中长期将回落至110-130点区间。其中金融、高股息板块价差或率先收敛，而新能源、生物医药等成长赛道可能维持较高溢价。

综合来看，在政策持续赋能与企业全球化战略共同驱动下，内地与香港资本市场的协同效应将持续释放，更多龙头企业有望通过"双资本平台"战略获取国际发展新动能。