5万亿ETF重塑A股生态 A股港股重要指数调整在即

2025-09-08 18:24:34

在资本市场的浪潮中，专业投资者的动向往往成为行情演变的重要风向标。近期数据显示，超过三千位资深市场参与者的持仓调整引发广泛关注，其中业绩领先者的总回报率突破120%，个别重仓标的浮盈甚至超过200%，显示出极强的选股与择时能力。

原证监会主席易会满近日被查，其五年任期内A股市场IPO数量创出历史新高，累计近1900家企业完成上市，募集资金逾2.2万亿元，日均一家公司登陆A股，任内发行规模超过此前八任主席总和。然而，高速扩容背后也暴露出退市机制未能有效匹配、市场反复承压等问题，引发对资本市场制度建设的深层思考。

另一方面，央行重启国债买卖的预期正在不断升温。财政部与人民银行联合工作组已就政府债券发行及央行相关操作展开深入研讨。分析认为，这一举措有望增强财政与货币政策的协同效应，进一步提升市场流动性管理水平，助力经济企稳回升。

公募基金费率改革迎来重要节点。证监会近日发布新规，调降基金认购费、申购费等销售环节费用，并调整赎回费安排，预计每年为投资者节省超过300亿元。加上前两个阶段的改革，累计让利规模突破500亿元，切实推动普惠金融落地。

在国际层面，美国关税政策出现结构性调整。特朗普政府宣布对石墨、钨、铀及金条等关键商品予以关税豁免，同时新增硅产品征税，相关行政令将于近期生效。这一变动已显著影响贸易数据，七月美国贸易逆差大幅扩张至783亿美元。

深圳楼市亦迎来政策“大礼包”。新政发布后，市场反应迅速，多名外地客户连夜咨询、订房，中介带看量和咨询量显著上升，显示出政策对区域楼市的积极推动作用。

A股与港股市场近期波动显著，主流宽基指数出现回调，市场成交有所收缩。不过随着反内卷政策持续落地、AI硬件投资加码及外资有望回流，港股下半年或迎来基本面的改善契机。

银行理财市场在2025年上半年呈现“先抑后扬”。尽管一季度规模出现回落，六月末存续规模仍较年初增长2.38%，达30.67万亿元。在“存款搬家”的趋势背景下，部分理财公司规模实现近五倍增长，行业分化进一步加剧。

此外，特朗普政府扩大钢铝关税适用范围，涵盖四百余种商品，此举已引发欧洲企业强烈反对，甚至危及美欧既有的贸易协议框架，跨大西洋贸易关系进入高度不确定阶段。

金价则继续保持强势。国际金价年内涨幅接近38%，饰金价格突破千元每克仍受消费者追捧。在“金九银十”传统消费旺季加持下，黄金的保值与投资属性进一步凸显。

话题公司方面，光模块企业中际旭创陷多空论战，一方预测其2027年净利润高达250亿元，另一方则警示制造业存在周期性风险。新易盛尽管业绩与股价双双大涨，股东与高管却频频减持，累计套现超20亿元。

特斯拉近日通过新开通的“TeslaAI”微博账号，首次向公众展示了其人形机器人产品。与此同时，奇瑞汽车已通过港交所聆讯，有望成为年内最大规模车企IPO。其近年业绩增长迅猛，销量位居全球第十一、中国自主品牌第二。

回顾市场行情，A股在九月初出现明显震荡，成交缩量、赚钱效应减弱，结构上以内部分化为主。港股与美股则表现相对平稳，市场正密切关注即将发布的通胀数据与货币政策信号。

策略层面，多家机构指出，行情节奏放缓实际有利于牛市纵深化发展。随着时间推移，高景气赛道不断扩展，居民资产向权益市场转移的趋势仍处早期阶段，中期市场依然具备上行基础。

新股方面，本周有三家企业启动申购，其中包括一家智能配电设备制造龙头企业。

公司公告显示，ST帕瓦因信披违规被立案，多家上市公司公布重组及再融资计划，亦有部分企业披露股东减持计划，市场进入信息密集发布期。

业绩快报中，生猪养殖企业披露八月销售数据，商品猪价格普遍继续回落，行业仍处周期底部徘徊阶段。