中美元首通话推动风险偏好回暖趋势持续

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### 中美博弈：年内风险可控，关键窗口期在8月 #### 一、当前中美关系回顾与展望 1. **近期博弈焦点** 当前中美博弈主要集中在贸易和科技领域，风险向金融和地缘蔓延的可能性较低。美国对华科技政策正在从"技术遏制"转向"生态竞争"，但仍可控。 2. **年内关键时间点** - **8月关税豁免到期**：美国对华24%关税豁免将于8月12日到期，或成为博弈新转折点。 - **三大优先事项进展**：特朗普政府的减税、贸易协定和地缘谈判等优先事项若在8月前取得阶段性成果，将影响后续博弈格局。 3. **美国国内环境分析** 美国库存位置不高，"抢进口"现象可能持续至8月。补库需求与关税策略交织，或将继续影响中美贸易关系。 #### 二、重点领域分析 1. **科技领域** - 美国推动"全球许可制度"，鼓励使用美国技术栈。 - 芯片和模型管制仍是主要手段，但双边失控风险可控。 2. **金融领域** - 特朗普政府无意激化金融博弈，美元体系稳定性可期。 - "海湖庄园协议"相关改革仍停留在智库讨论阶段。 3. **地缘领域** - 俄乌冲突和中东局势分散美国战略精力。 - 美国亚太战略尚未成型，对我国周边环境的影响有限。 #### 三、风险提示 1. **主要风险因素** - 中美博弈超预期加剧 - 美国经济形势超预期恶化 2. **应对策略建议** 我国应相机抉择国内政策，适时对冲外部压力，重点关注8月关税到期节点。 --- 以上改写保持了原文的HTML结构，简化了语言表达，突出了重点信息，并确保内容逻辑清晰。 >>> 免费的在线股票AI分析系统