十大机构：假期资源与AI热点，港股本季或创年内新高

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在当前市场格局中，资源保障、企业全球化拓展以及科技创新竞争已成为驱动结构性行情的关键要素，这对应着资源、出海与新质生产力三大配置方向。国庆与中秋假期期间，市场热点聚焦于资源板块与人工智能领域：贵金属、工业金属及能源金属价格普遍走强，资源安全主线关注度持续攀升；AI应用正加速从企业级场景向消费端渗透，用户入口的争夺有望催生终端硬件与软件应用的快速增长。值得注意的是，四季度贸易摩擦频率可能上升，但中美关系预计将维持动态平衡，企业出海的大趋势不应受短期扰动影响。从资金层面观察，近期增量流动性仍以绝对收益资金为主导，市场或延续结构性分化特征。

多家机构对港股市场持乐观预期，认为其估值处于历史中枢水平，科技板块低估优势显著。产业趋势强化与资金面改善共同支撑下，港股第四季度有望突破年内高点，科技行业仍将是行情核心驱动力。此外，新消费与创新药领域也可能成为资金关注的重点。

从投资主线维度看，科技AI的突破与开源生态发展、经济修复背景下的强者恒强风格、以及低估红利资产的崛起构成三大方向。红利资产的回调往往与强势产业趋势形成共振，其表现高度依赖AI在应用端与消费端的进展。市场初期资金集中于高景气赛道，后期则向主线板块凝聚，周期类资产因低估值与高弹性特征，或随基本面回暖获得增量资金青睐。

A股市场预计延续震荡上行态势。随着政策窗口期临近，“十五五”规划相关议题可能推升市场风险偏好，流动性环境保持宽松。有色金属板块受事件驱动存在上行机会，新质生产力、反内卷与大消费等领域值得布局。港股方面，避险情绪升温利好贵金属等防御性资产，全球科技巨头资本开支扩张支撑AI产业链，政策受益的原材料与服务消费板块也具备配置价值。

节后资金活跃度可能有所提升，但市场分化与局部热点并存的格局短期难改。新股周期指标尚未见底，板块轮动或延续结构性特征。建议在保持适度积极的同时关注外部事件催化与业绩超预期方向，科技与黄金主线在假期后进一步强化。

政策导向与产业催化共同推动科技主线深化，“十五五”规划延续新质生产力核心思路，AI、新能源、人形机器人及创新药等领域有望领跑市场。经济平稳、资金流入与全球流动性宽松构成支撑，A股震荡向上趋势预计延续。

战略层面看好慢牛格局，战术上需细化操作。若指数回踩震荡区间下沿，可逢低增配，券商与地产板块值得绝对收益资金关注。科技板块内建议采取“高切低”策略，挖掘年线附近品种的补涨机会，同时区分中短线仓位以控制风险。

科技扩散仍是市场焦点，国产替代与半导体周期高位运行提供轮动线索。长期看指数突破动力充足，科技主线与PPI交易构成双轮驱动。资金从科技景气方向向细分主题扩散，赚钱效应强化科技信仰。对于畏高情绪，可关注游戏、传媒、互联网及华为产业链等低位品种。

历史数据显示节后市场涨多跌少，但本轮需观察量价配合情况。反内卷政策可能推动结构牛向全面牛转化，港股受益于全球宽松与新经济产业趋势，中期表现值得期待。