险资半年增仓1500亿入市，量化指增产品现罕见负超额

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卫星通信产业正迎来关键的政策助推。近日，工业和信息化部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出19项具体举措，涵盖市场开放、场景拓展与生态建设三大维度。该政策明确将分业务、分阶段推动卫星通信业务向更广泛市场主体开放，尤其支持低轨卫星互联网的研发与应用，鼓励电信运营商借助高低轨卫星资源融合发展，推进终端直连卫星业务从专业用途向消费级市场延伸。与此同时，政策也明确开展卫星物联网商用试验，为民营企业进入卫星通信领域提供更多可能。

市场方面，A股两融余额近期持续攀升。截至8月26日，全市两融规模突破2.21万亿元，创近十年新高，融资余额达2.19万亿元。分析认为，政策预期改善与市场风险偏好抬升共同推动资金入场。电子、计算机、机械设备、通信等行业成为融资买入重点，其中电子行业净买入超612亿元，显示出资金对科技板块的强烈关注。

企业层面，英伟达发布2026财年第二季度业绩，营收达467亿美元，净利润同比增长近60%至264亿美元，数据中心业务仍保持强劲增长。公司同时批准600亿美元股票回购计划，并对下一季度业绩作出乐观预测。不过其股价在盘后出现波动，市场对其在华业务前景仍持审慎态度。

在公募基金中报披露之际，睿远、中庚等多家机构率先公布持仓。数据显示，多家基金公司员工增持本公司产品，基金经理普遍强调以基本面为核心进行长期布局，“隐形重仓股”逐渐浮出水面。

中国人寿半年报显示，公司净利润同比增长6.9%，总投资收益超1275亿元。值得注意的是，其上半年加大权益类资产配置，累计投入股市超1500亿元，释放出险资对后市乐观的信号。

寒武纪发布2025年半年度报告，营收同比激增逾4300%，并实现扭亏，公司股价一度超越贵州茅台，成为A股市场关注焦点。尽管业绩爆发式增长，其在AI芯片领域的长期竞争力仍面临英伟达等巨头的严峻挑战。

汽车行业格局亦在发生变化。比亚迪与吉利汽车上半年销量首次超越本田与日产，进入全球前十，反映出中国车企在全球市场竞争中的快速崛起。

市场策略方面，近期A股呈现“主观逆袭”态势，主动权益类产品表现优于部分量化策略，显示市场风格正在发生切换。多家私募与FOF机构正在加大对该类产品的配置。

格力与小米就“空调行业第二名”争议再度爆发舆论交锋，双方在社交媒体隔空喊话，凸显家电行业竞争日趋白热化。

苹果即将发布新品，产业链公司迎来机构密集调研。宠物经济、AI终端、金融科技等板块也持续成为市场热点。

最后，华域汽车、得邦照明等上市公司发布重大资产重组及业绩公告，多家企业上半年净利润实现显著增长，显示出在经济复苏背景下企业盈利能力的修复。