专项债首次用于清欠企业账款，释放什么信号？

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地方专项债资金用途正迎来显著拓宽，创新性投资方向与债务化解功能同步推进。北京近期宣布发行100亿元专项债券投向政府投资引导基金，开创全国先例。与此同时，湖南、云南等多省在预算调整方案中首次披露专项债用于清偿拖欠企业账款的安排，凸显政策新动向。

据公开信息，湖南省在财政部下达的794亿元新增债务限额中，划拨200亿元专项解决政府拖欠企业账款问题。云南省则明确其955亿元新增专项债务额度中，356亿元将用于清欠。广西虽未公布具体份额，但同样将解决拖欠账款列入专项债使用范围。初步统计显示，当前三省已明确用于清欠的专项债规模达556亿元，市场预期全年额度或突破千亿元。

这一政策创新具有精准施策特征。国家统计局数据显示，2024年末规模以上工业企业应收账款高达26.06万亿元，同比增长8.6%。专项债清欠资金采用名单制管理，省级财政部门根据政府项目债务规模及企业摸排情况测算额度，定向拨付重点企业账户，直接改善企业现金流状况。实际上，云南昭通、陕西咸阳等地已在2024年通过类似机制实现拖欠款清零。

除创新用途外，土地储备专项债在今年初重启后迅速放量。截至6月下旬，各地发行的土储专项债规模已突破1800亿元，在专项债投向领域中位列第三。机构普遍预测全年发行规模将超过5000亿元，成为支撑地方土地市场的重要资金来源。

专项债投向扩围始于政策层面的重大调整。2024年底中央经济工作会议明确提出"扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围"，随后国务院办公厅发布的管理新规确立负面清单机制。根据规定，除楼堂馆所、形象工程、商业性房地产及一般竞争性产业等项目外，其他领域均可申请专项债支持。

财信金控首席经济学家伍超明分析指出，专项债注入政府投资引导基金属于财政工具创新，通过杠杆效应引导社会资本流向战略性新兴产业；而用于清偿欠款则能有效缓解企业资金压力，特别是民营企业经营困境，对畅通经济循环具有双重效能。

在债务化解领域，专项债同样发挥关键作用。2025年全国计划安排2.8万亿元地方债券用于化债，其中新增专项债8000亿元。最新数据显示，截至5月末全国已发行置换债券超1.6万亿元，完成年度目标的80%，170余个地区宣布实现全域隐性债务清零。