猪肉价格反弹，猪肉股上涨，业内对“猪周期”拐点持谨慎预期。

3月19日，猪肉板块震荡拉升，截至午盘，湘佳股份涨停，傲农生物涨超9%，神农集团涨超8%，华统股份、巨星农牧涨超6%，新五丰、牧原股份、唐人神、金新农、温氏股份等纷纷跟涨。

消息上，农业部数据显示，全国生猪平均价格14.80元／公斤，比前一周上涨1.0%，连续两周上涨。另外，2024年2月能繁母猪环比-0.26%，同比-5.88%，商品猪存栏环比1%，同比减少0.3%，生猪产能去化仍在继续。

近来猪企频繁“暴雷”

近年来，养猪企业面临了极大的挑战，导致多起“暴雷”事件。

其中，作为养猪行业的龙头企业，正邦科技在2022年被法院启动预重整程序，面临破产风险。这主要是因为公司踩错周期节奏导致资金链断裂破产，但好在正邦科技2023年内完成了破产重整，双胞胎集团成为其重整的投资主体。

另一家知名猪企傲农生物在今年春节前被债权人申请预重整，同时由于最近3年亏损额合计亏损最高将近62亿元，傲农生物不仅可能被上海证券交易所实施退市风险警示，也陷入债台高筑、诉讼缠身的境地。

近期，业内有名的大型猪企天兆猪业被曝深陷多起法律纠纷，公司已被列为“失信被执行人”，部分控股股东已经“限制高消费”，并且还有大型猪场正被拍卖……

这些危机的背后，基本都是养猪行业连续3年深陷低迷，以及高成本大幅扩张导致资金链断裂和债务暴雷。

另外，从上市猪企的业绩方面也可以推断出行业整体的经营状况。

据统计，2023年已有超过15家上市猪企公布业绩预告，整体亏损已超286亿元。其中出现亏损的企业占比超过80%，并且有10家生猪养殖企业2023年扣非后利润平均值转为亏损26.88亿元，同比降幅达533%。

另据不完全统计，截至2024年1月31日，已有22家涉及生猪养殖业务的上市公司披露2023年业绩预告，其中18家企业归母净利润录得亏损，合计亏损248.66亿

短期生猪价格或持续震荡后期猪肉有望量价齐增

对于近期猪价反季节的震荡走强，国家发改委指出，本周市场整体供应量偏紧，养殖单位看涨情绪较浓，猪价小幅上涨。

不过，业内机构普遍认为，当前看整体供给依然充足，消费端无明显利好，预计猪价难以持续走强。

具体来看，中邮证券指出，在经过2023年一整年的大幅亏损后，业内很多公司现金流已极度紧张。当前看，供强需弱格局难以改变，行业亏损仍将持续，将加速企业退出；从2023年底北方情况看，本轮病毒情况较往年更加复杂。随着春季到来，南方养殖户的疾病防控将面临考验。

恒泰期货则表示，短期供需博弈接力，市场震荡运行，但因市场猪源仍较为充足，向上空间有限。而长期来看，生猪供应拐点已经出现，随着生猪产能去化的加快，本轮猪周期进入尾声，猪价底部已然形成，后期猪价将逐步抬升。

具体猪价上涨的时间方面，上海钢联生猪分析师鄢美玲分析指出，根据2024年生猪产能缩减进度，规模化养殖程度逐渐加深，散养户占比逐步减少，猪价短期内可能震荡调整，中长期来看有望在8-9月达到高点。

此外，分析师王凌云表示：未来猪肉市场需求可能受到疫情稳定、经济向好等因素的影响，四季度消费旺季有望带动10%-20%的增量。

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