A股突破3900点，近百只基金年内收益翻倍

>>> 实盘10倍股票加杠杆平台

国庆假期结束后，A股市场迎来一波强劲上涨，投资者情绪显著升温。

10月9日，主要指数全线走高，上证指数突破3900点关口，创下2015年8月以来新高。深证成指和创业板指分别录得1.47%和0.73%的涨幅，科创50指数表现尤为突出，上涨2.93%。市场交投活跃，沪深两市成交额达到2.67万亿元，较前一交易日大幅放量。个股方面，超过3100只股票上涨，下跌个股约2184只。

板块表现分化明显，稀土、铜和稀有金属等有色板块领涨，涨幅超过7%。核电相关概念股也受到资金追捧。相比之下，白酒、房地产、海运和免税店等板块出现回调，显示资金轮动加速。

2025年以来，A股市场始终呈现结构性特征。Wind统计显示，截至9月底，全市场基金平均收益率接近19%，其中92只公募基金实现收益翻倍，最高收益率达194.49%。然而，基金业绩分化显著，主动权益类产品的首尾差距超过200%，凸显了在特定行情中选股能力的重要性。

进入第四季度，市场对后续走势的分歧加大。投资者既关注科技、医药等热门赛道的估值风险，也担忧交易拥挤可能带来的调整压力。前期表现优异的基金面临规模扩张后的调仓挑战，而普通投资者则在追逐高景气行业与布局防御性资产之间徘徊。外部因素如美联储政策预期和地缘政治局势，进一步增加了市场博弈的复杂性。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2025年8月，公募基金总规模攀升至36.25万亿元，标志着行业正式迈入36万亿时代。股票型基金和混合型基金规模分别为5.5万亿元和4.1万亿元，Wind中报统计显示，投向A股市场的资金约6万亿元。

权益类基金表现突出

在前三季度的结构性行情中，权益类基金整体表现亮眼。

国际（QDII）混合型基金平均收益率为37%，主要受益于对港股和美股市场中科技、医药等板块的重点布局。

以A股为主要投资标的的主动权益基金表现与之相当，普通股票型和偏股混合型基金平均收益约为36%，灵活配置型基金平均收益为27%。

商品型基金平均收益达34%，主要投资于黄金、白银等贵金属。2025年，全球经济不确定性、地缘政治风险以及各国央行购金行为推动金价持续走高，为这类基金提供了支撑。

股票型FOF基金平均收益接近30%，下半年以来增速加快。这类基金通过分散投资于不同风格和行业的股票型基金，在控制风险的同时分享了市场上涨红利。

被动指数型和增强指数型基金平均收益同样在30%左右，紧密跟踪市场指数，获取了平均回报。

固定收益类基金方面，中长期纯债型和被动指数型债券基金表现相对疲软，部分产品在三季度出现小幅负增长。随着经济复苏预期增强，市场对利率上行担忧加剧，债券价格承压，影响了相关基金净值。

92只基金收益翻倍

Wind数据显示，今年已有92只基金收益率超过100%，远超往年同期水平。永赢科技智选以194.49%的收益率位居榜首，汇添富香港优势精选以155.14%的收益率位列第二。

从收益分布看，8只基金收益率在120%-140%之间，包括中欧数字经济、恒越优势精选等产品。收益率在100%-120%之间的基金数量最多，达78只，涵盖广发成长领航一年持有、汇安成长优选等。

偏股混合型基金是高收益阵营的主力，51只翻倍基金属于这一类型，占比55%。

灵活配置型基金有15只产品收益翻倍，凭借资产配置的灵活性，在股债轮动中把握了机会。

被动指数型和QDII基金分别有6只和15只产品收益翻倍，主要集中在医药、科技等细分领域。港股创新药ETF系列表现抢眼，广发中证香港创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF等多只产品收益率超过110%。

从规模角度看，中小规模基金在高收益阵营中占主导。75只翻倍基金规模低于10亿元，13只规模在10-50亿元之间，仅4只规模超过50亿元。中小基金调仓灵活、个股集中度高，更易实现突出业绩，但部分产品因资金流入规模快速扩张，未来调仓能力和业绩持续性面临考验。

科技与医药成主要驱动力

进一步分析显示，科技和医药板块是推动基金业绩上涨的核心因素。

在科技领域，人工智能、半导体等细分行业受到资金青睐。有分析指出，AI行业在技术发展和商业化进程中仍存不确定性，包括技术演进速度、行业竞争和政策风险等因素可能影响投资回报。

医药板块方面，创新药企业经历震荡后，市场情绪逐步回归理性。平安基金基金经理周思聪认为，下一阶段行情可能从情绪驱动转向基本面驱动，产品已成药或临床阶段靠后的企业有望获得更多关注。

富荣基金建议，市场在快速上涨后需时间消化，短期或维持区间震荡，投资者应稳中求进，避免追高，逢低布局结构性机会。