A股“入通”概念股异动频现，背后原因解析

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近期港股通标的调整引发市场广泛关注，多只新纳入股票出现显著的价格波动与成交放量。这一现象背后，既有制度性资金流入的推动，也反映出市场情绪与资金博弈的复杂性。

从市场表现来看，多只新晋港股通标的在名单生效后出现快速上涨，但随后剧烈回调，波动幅度显著扩大。以药捷安康-B为例，其在纳入港股通后股价一度单日上涨超20%，数个交易日内涨幅曾超10倍，但随后出现单日暴跌逾50%的大幅回撤。类似地，佰泽医疗在“入通”后单日振幅一度超过80%，呈现急涨急跌的特征。脑动极光-B、喜相逢集团、MIRXES-B等股票也走出相近行情。

成交方面，相关个股的流动性显著提升。包括药捷安康-B、佰泽医疗、沪上阿姨等在内的多只标的，在纳入港股通后日均成交额较此前增长数倍至数十倍，显示资金参与度急剧上升。

市场波动背后存在多重诱因：

其一，指数成分股调整带动被动资金配置。恒生系列指数的定期调整与港股通标的名单联动，新纳入的成分股往往吸引指数基金及ETF进行被动增持，形成初期的买盘支撑。

其二，南向资金提供增量流动性。内地投资者通过港股通渠道进入，为标的股票带来新增资金。例如脑动极光-B在“入通”后短短数日之内，港股通持股量就从零迅速攀升至数千万股。

其三，题材炒作放大波动。本次新调入标的中不乏生物医药、创新疗法等具备概念溢价的股票，如药捷安康-B的核心产品获临床许可、脑动极光主打数字疗法、佰泽医疗聚焦肿瘤全周期管理等。该类企业业务模式具有较高话题性，易吸引投机资金介入。

其四，部分标的上市时间较短，自由流通股本有限，少量资金进出就容易引发股价大幅波动。

投资者需警惕短期炒作风险：

尽管纳入港股通为相关个股带来关注度和资金流入，但短期价格的大起大落也蕴藏较大风险。一些股票在冲高后出现深度回调，若投资者追高买入，可能面临迅速而严重的账面亏损。尤其值得注意的是，部分被热炒的公司尚未实现稳定盈利，基本面支撑有限。例如药捷安康-B2025年上半年仍无主营业务收入，佰泽医疗同期也处于亏损状态。投资者应理性看待短期行情，避免盲目参与概念炒作。