超长期特别国债发行进度已达今年90%

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2025年超长期特别国债（四期）第二次续发行于9月17日顺利完成招标。财政部在当日发布的《国债业务公告2025年第153号》中明确，本期续发行规模为竞争性招标面值350亿元，债券类型为20年期固定利率附息债。

根据年初预算安排，今年全国计划发行超长期特别国债1.3万亿元。截至目前，该类国债已累计发行11480亿元，发行进度达到88.3%，显示出财政政策在支持国家重大项目方面的积极发力。

中国商业经济学会副会长宋向清指出，今年超长期特别国债的发行呈现出“启动早、节奏稳”的总体特征。发行时间较去年提前一个月，资金拨付与项目推进保持协调，有效保障了“两重”“两新”相关项目的实施进度。

财政部部长蓝佛安在近期报告中提到，截至7月末，超长期特别国债已发行7610亿元，明显快于往年节奏。这些资金重点用于支持国家重大战略和安全能力建设相关的“两重”项目，以及推动设备更新和消费品以旧换新为代表的“两新”政策。

从资金结构看，1.3万亿元总额中，8000亿元将用于“两重”建设项目，5000亿元用于“两新”领域。国家发展改革委数据显示，“两重”项目资金已全部下达；“两新”方面，设备更新补助1880亿元已全部拨付，消费品以旧换新资金也已分批下达2310亿元，预计10月完成全年3000亿元的拨付计划。

宋向清认为，超长期特别国债不仅为重大项目注入资金动力，还在提振市场信心、优化政府债务结构、缓解地方财政压力等方面发挥了综合效能。其较长期限和稳定利率也有助于改善市场流动性和利率环境。

政策效果正在逐步显现。今年1–8月，在以旧换新政策推动下，家用电器和音像器材类零售额同比增长28.4%，通讯器材类增长21.1%。同时，设备工器具购置投资同比增长14.4%，显著拉动了固定资产投资增长。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明表示，超长期特别国债通过带动产业链上下游协同、扩大就业、支持科技与能源创新等领域，正在成为经济高质量发展的重要支撑。他建议，未来应进一步强化“资金—项目—监管”的全流程管理，加强中央与地方协同及存量与增量资金统筹，确保资金精准、安全、高效使用。

展望下一步，超长期特别国债有望在更多关键领域发挥牵引作用。通过优化项目筛选机制、强化绩效管理及过程监督，这一财政工具将继续助力经济结构转型与长期稳定增长。