ASCO会议多项重磅数据发布及口头报告更新

2025年ASCO大会摘要数据于5月22日正式公布，国内创新药企业在国际舞台上再次展现出强劲实力。中国专家在本次会议中提交了71项原创性研究成果，并以口头发言的形式进行展示，创下历史新高。这一成就充分彰显了中国药企在全球创新研发领域的显著进步。

在治疗手段相对匮乏的适应症领域，多家企业通过新型机制开拓新市场，展现出独特的创新价值；同时，部分药物勇于挑战现有标准疗法（Standard of Care, SOC），以更优的疗效和更高的治疗目标瞄准更大的临床需求。

本次ASCO大会将于当地时间2025年5月30日至6月3日在美国芝加哥召开。届时，报告数据将根据随访时间进一步更新，Late Breaking Abstract (LBA) 的重磅内容也将公布，有望再度掀起全球创新药领域的关注热潮。基于以上情况，我们维持对创新药行业的"强于大市"评级。

▍中国创新药企业表现亮眼

在2025年ASCO大会上，中国专家的发言数量再创历史新高，共有71项原创性研究成果入选口头发言环节。其中，有11项研究将以Late Breaking Abstract（LBA）的形式公布，这标志着中国药企正在快速迈向国际创新研发的第一梯队。

▍多项摘要数据闪耀，展现差异化优势

国内药企在本次大会中表现优异：

①部分药物的早期临床数据得到进一步验证。例如，信达生物IBI363在末线结直肠癌患者中的mOS（总生存期）超过16个月，显示出显著的治疗潜力；泽璟制药ZG006和迪哲医药DZD8586等产品也展示了良好的成药性和临床获益。这些研究数据将为后续注册试验提供重要支持。

②多个勇于挑战现有标准疗法（SOC）的药物在本次大会中表现出色，与当前标准治疗方案进行头对头比较并取得优效结果，未来有望改写相关领域的治疗指南。

③部分创新性分子首次公布临床数据，展现出初步的优异表现。这些差异化创新产品为后续研究增添了更多期待。

▍关注大会现场LBA报告

本次摘要数据截止时间较早（多为2024年12月至2025年1月），因此正式会议期间将更新更多人群的临床数据。特别值得关注的是Late Breaking Abstract (LBA) 报告，其内容不会在摘要中提前公布，而是在ASCO大会现场重磅揭晓。

▍风险因素

尽管中国创新药企业在国际舞台上表现亮眼，但仍需关注以下风险：产品商业化销售不及预期；药品研发速度放缓或失败；适应症领域竞争加剧；行业政策变化；国际化进程中的潜在挑战等。

▍投资策略

综上所述，我们认为2025年ASCO大会的摘要数据充分展现了中国创新药企业的强劲实力和巨大潜力。随着会议期间LBA报告的重磅公布，全球创新药领域的关注热潮将进一步提升。我们维持对创新药行业的"强于大市"评级。