睿郡资产：布局港股，寻找价值稳定的“锚”，越早布局越早收益

以下是原文的主要内容和观点总结： --- ### **主要内容：** 1. **投资理念与策略** - 坚持自下而上的选股逻辑，注重公司基本面和长期成长空间。 - 选择的公司在三年内至少要有15%（年化）或更高的收益空间，过去要求更高（如翻倍空间），现在则放宽至50%以内。 - 不追求短期热点，而是关注防御性成长、红利型资产和高股息资产以控制风险。 2. **组合构建与风险管理** - 通过多资产类别（如可转债、气囊、雪球等金融衍生工具）来降低波动性和回撤。 - 结合股票和衍生品：例如，同时买入正股和针对该股的气囊或雪球产品，以在一定跌幅范围内避免风险，而在上涨时分享收益（部分收益让渡给券商）。 - 通过金融工具平衡进攻与防守，在承受小波动的基础上追求绝对收益。 3. **对宏观分析的态度** - 内部没有单独设置宏观研究员，更多是理解国家变化对投资的启示。 - 更倾向于从微观角度寻找优质公司，而非依赖宏观经济判断。 4. **回撤控制的关键点** - 大的方向看清楚：避免在错误的时间重仓热门股票，而是切换到防御性资产。 - 使用金融工具（如可转债、气囊等）降低风险暴露。 - 通过合理的组合结构，在重要回撤中保持较低的风险。 5. **长期目标** - 累积高净值的核心是控制好每个重要回撤中的风险，追求稳定的绝对收益。 - 平衡进攻与防守：在承受小波动的同时，增强进攻性和防御性。 --- ### **核心观点：** - **投资理念**：以基本面为核心，注重长期成长空间和估值安全边际。 - **风险管理**：通过多资产类别和金融工具（如可转债、气囊）降低组合波动，控制回撤风险。 - **策略灵活性**：在市场风格切换时，优先选择防御性资产或红利型资产以规避风险。 - **长期目标**：追求稳定的绝对收益，而非短期热点炒作。 --- 以上是原文的主要内容和观点总结。