投资A+H股：布局港股新机遇

近年来，A股公司赴港上市潮持续升温，这一现象引发了市场对"A+H"投资格局变化的关注与思考。

A股企业赴港上市步伐显著加快。据最新统计显示，截至今年5月底，在证监会备案并计划登陆港股市场的A股公司已接近50家，其中超过20家公司已进入实质性筹备阶段或递交上市申请。

对于这一趋势的成因，中庚基金分析指出，这主要是多重因素共同驱动的结果：香港市场国际化程度高、融资效率快，为企业发展提供了新机遇；同时企业基于全球化战略布局、资本结构优化以及风险分散等多方面考量，推动了赴港上市进程。

重阳投资认为，港股IPO市场的活跃有其深层逻辑。国内优质企业加快国际化步伐，港股已成为其构建全球融资平台的重要枢纽。通过港股市场融资，企业能够更好地支持海外产能扩张、品牌并购以及供应链优化等战略目标。

A股与H股之间的折溢价关系正经历微妙变化。以宁德时代为例，在H股上市后，其股价一度高于A股水平，这一现象引发市场广泛关注。中金公司研究部指出，A股和H股市价差异的形成源于两市场的投资者结构及市场效率不同。虽然大多数情况下H股处于折价状态，但优质企业出现溢价并非不可能。

华夏基金进一步分析认为，港股市场在投资者结构、估值体系等方面与A股存在显著差异。尽管A股受本土叙事影响较大且享有较高流动性溢价，但2023年以来港股市场流动性明显改善，这一趋势从宁德时代上市首日股价表现可见一斑。

民生加银基金表示，随着越来越多的A股企业登陆港股，港股市场将迎来全方位的积极变化。这不仅体现在流动性和融资功能的提升上，更将吸引更多国际资本流入，为港股注入新的发展活力。

在具体投资方向上，机构看好三大领域：首先是人工智能产业链相关科技巨头，尤其是互联网板块，在政策支持和技术创新推动下，AI产业有望成为新的增长引擎。其次是创新药板块，随着技术进步和医保政策优化，该领域将迎来更快发展。第三是新消费方向，消费者从"悦人"转向"悦己"的趋势正在兴起，这将推动相关消费板块的崛起。