A股突发：算力龙头股集体重挫，万亿资金动向引关注
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周一开盘，创业板未能延续上周五的强势表现，出现显著回调。以中际旭创、新易盛、胜宏科技为代表的算力板块龙头股集体下挫，三只个股早盘成交额迅速突破百亿元，资金分歧明显加剧。
与此同时，市场交投依然活跃。上午10时30分左右，沪深两市成交额连续第74个交易日站上万亿元，并突破1.2万亿元大关。开盘一小时内成交较前一交易日同期放量近2700亿元。尽管主要指数表现疲弱，但全市场上涨个股数量超过3000只，呈现出结构分化态势。
近期市场风格切换频繁。继上周出现极致化行情后，本周初市场再度迎来扩散。创业板指早盘跌幅超过2%，沪指与深成指亦同步走低。CPO、电池、半导体等科技板块跌幅居前，保险等权重板块同样承压。不过从全市场涨跌家数看，下跌个股数量仍少于上涨个股。
板块方面，此前资金高度聚集的AI硬件方向出现大幅调整。中际旭创、新易盛、天孚通信跌幅均超10%，胜宏科技跌近10%，工业富联亦跳水超6%。这些个股在下跌过程中伴随显著放量，反映出资金集体调仓行为。据统计，今年下半年超过400只主动权益类基金净值涨幅超30%，其重仓股高度重叠，主要包括新易盛、中际旭创等标的。
资金正从高位板块向其他方向轮动。机器人产业链表现强势，减速器、人形机器人等相关概念涨幅居前。骏鼎达、沃尔德收获20%涨停，日盈电子、鸣志电器、三花智控等多股涨停。机器人ETF盘中涨幅一度超过4%。港口航运板块同样表现突出，招商南油、招商轮船封涨停板。猪肉股集体走强，傲农生物、天域生物涨停，大禹生物涨超10%。医疗服务、氟化工等板块亦有亮眼表现。
值得关注的是，周末备受市场关注的深空经济题材并未形成持续行情，多只概念股高开低走，显示主流资金对该领域仍持谨慎态度。
展望后市，多家机构发表最新观点。中信建投指出，八月下旬以来市场交易热度处于高位，资金高度集中于TMT板块导致交易结构过度集中。随着短期利好逐步兑现，市场进入整固阶段。但由于并无实质性利空，支撑依然牢固，指数大概率呈现窄幅震荡，中长期向上趋势未改。
中信证券则强调当前市场流动性的三大特征：一是ETF资金流向分化，宽基ETF净流出而行业主题类ETF获增持，A股ETF整体净流出而港股ETF获增配，显示机构资金在进行高低切换；二是主动型公募产品可能正经历新一轮调仓期，重仓股随着股价回升有望逐步消化赎回压力，市场或将回归对核心资产的关注；三是在全球高债务、高利率的背景下，海外央行被动步入降息周期，中国制造业竞争压力有所缓解，人民币资产吸引力持续提升。
总体来看，在“慢牛”格局中，指数回调幅度通常较为有限，整理时间可能持续1-2个月。当前板块轮动本质是AI算力主线过热后的资金再平衡，其核心逻辑并未改变。景气度良好但涨幅落后的板块，以及红利策略等防御性资产，仍可作为中长期配置方向。
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