A股城商行半年报业绩分化，对公业务定成败

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随着A股上市银行2025年半年度报告进入密集披露阶段，多家城商行相继交出“期中答卷”。江苏银行、成都银行、重庆银行及贵阳银行等已率先公布业绩。整体来看，城商行板块出现明显业绩分化，其中江苏银行、成都银行与重庆银行保持稳健增长，而贵阳银行多项指标出现回落。

对公业务成为拉动部分银行业绩增长的关键动力。从收入结构看，公司类贷款规模扩张推动利息收入提升；在成本侧，通过对公存款付息成本的有效控制，多家银行在负债规模扩大的同时压降了利息支出，从而进一步拓宽净息差，提振盈利表现。

业绩呈现结构性分化

江苏银行上半年实现营业收入448.64亿元，同比增长7.78%；实现归属于母公司股东的净利润202.38亿元，增幅8.05%。截至报告期末，该行不良贷款率为0.84%，较上年末下降0.05个百分点，资产质量持续优化。

成都银行与重庆银行也展现出较强的经营韧性。上半年成都银行实现营业收入122.7亿元，同比增长5.91%；归母净利润66.17亿元，同比增长7.29%，不良贷款率维持在0.66%的较低水平。重庆银行营业收入76.59亿元，同比增长7%；归母净利润31.9亿元，增长5.39%，不良贷款率1.17%，较年初下降0.08个百分点。

相比之下，贵阳银行营收与净利润双双下滑。其上半年营业收入65.01亿元，同比减少12.22%；归母净利润24.74亿元，同比下降7.2%，业绩承压明显。

这一业绩分化同样反映在资本市场表现中。上半年江苏银行股价累计上涨25.54%，位列A股银行板块涨幅第四；重庆银行、成都银行分别上涨21.98%和17.48%，而贵阳银行涨幅为9.16%，涨势相对较弱。

对公业务成核心驱动力

江苏银行、成都银行、重庆银行的良好业绩，在很大程度上得益于对公业务的强劲拉动。公司存贷款规模的稳步增长与成本的有效控制，共同推动利息净收入显著提升。

以重庆银行为例，上半年公司贷款平均余额较去年同期增加821.49亿元，带动利息收入增长13.93亿元。零售贷款虽然规模上升，利息收入却出现回落。另一方面，公司存款增长并未推高利息支出，反而有所下降，体现出优异的负债成本管控能力。

成都银行同样表现出这一趋势：公司类贷款和垫款平均余额同比增长17.87%，推动利息收入增长10.12%；个人贷款利息收入则不增反降。负债端通过对公存款结构的优化，在规模扩张的同时压降利息支出，进一步释放利润空间。

除对公业务外，债务工具投资也为部分银行贡献显著收益。江苏银行上半年利息净收入329.39亿元，同比增长19.1%，成为营收增长主因。其中债务工具投资利息收入增加33.3亿元，公司贷款利息收入增长10亿元；利息支出则同比下降11.8亿元，主要来自公司存款付息成本的减少。

信贷结构持续优化，精准滴灌实体经济

在业务规模扩张的同时，多家银行积极优化信贷投向，加大对小微企业、科技创新与乡村振兴等关键领域的支持。

截至6月末，重庆银行小微企业贷款余额1822.48亿元，较上年末增加331.19亿元；普惠型小微贷款余额709.39亿元，较年初增长98.71亿元，创同期历史新高。

江苏银行小微贷款余额突破7500亿元，其中普惠型小微贷款余额2358亿元，较上年末增长253亿元；科技贷款与涉农贷款分别达到2740亿元和2900亿元。上半年该行新拓展普惠小微客户2万户，服务高质量科技企业与新型农业经营主体成效显著。

贵阳银行在普惠金融方面也保持推进，报告期内新发放普惠小微贷款175.77亿元，期末余额421.26亿元，较年初增长6.29%；新发放贷款利率4.20%，较上年同期下降43个基点，切实降低企业融资成本。