多层次资本市场培育新质生产力快速稳健发展

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10月28日，科创板科创成长层正式迎来首批三家企业的上市注册，这不仅是资本市场制度创新的重要里程碑，更彰显了金融服务新质生产力发展的战略决心。作为一项针对性安排，科创成长层聚焦于技术突破显著、商业潜力巨大且研发投入持续但暂未盈利的科技企业，为培育创新动能提供了关键平台。

步入2025年，A股市场呈现出强劲上升态势：上证指数突破4000点，创下近十年新高，市场总市值跨越百万亿元门槛，融资融券余额持续攀升，投资者情绪显著回暖。此轮行情以科技领域为核心引擎，突出体现了资本市场对科技资产价值的重新认知与积极配置。

这一积极态势的形成，离不开资本市场对科技创新体系的全面支撑。在实践中，监管机构、中介组织与投资主体协同配合，通过构建多层次、全覆盖的服务网络，不断拓展资本市场服务新质生产力的边界，有效增强了市场的内在稳定性与创新容量。

今年以来，证券监管体系持续完善多层次资本市场布局，推动主板、科创板、创业板、北交所及新三板等板块形成差异化、互补性发展格局，共同覆盖科技型企业从初创到成熟的全生命周期，为新质生产力的成长注入持续动力。

具体而言，科创板推出“1+6”政策组合，包括设立科创成长层、引入专业机构投资者、扩展第五套上市标准适用范围等，显著提升了对硬科技企业的服务精度；创业板则正式启用第三套标准，并计划推出更贴合新兴领域企业特点的上市规则，为新技术、新业态提供更加包容的融资环境；北交所与新三板层面，坚守服务创新型中小企业定位，持续优化市场机制，并完善挂牌、信息披露及交易制度，强化三四板衔接，夯实多层次资本市场的底层架构。

通过一系列针对性改革，我国资本市场的结构功能日益健全，各板块协同服务科技创新的路径更为明晰，系统化地为科技企业全周期成长提供金融支撑，持续为新质生产力发展输送资本活力。

在政策实施过程中，券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构切实履行专业职责，提升服务效能，强化风险把控，成为资本市场服务新质生产力不可或缺的支撑力量。

从实践看，投行机构围绕科技企业融资需求，优化业务流程，加强行业研究与定价能力，灵活运用再融资、并购重组等工具；审计机构严格执行准则，保障财务信息真实性与披露质量；法律机构完善公司治理与合规体系，为知识产权等核心环节提供法律支持。三方协同发力，共同构建健康可持续的资本市场服务生态。

与此同时，资本市场服务新质生产力的进程也推动了投资者结构的深刻演变。社保基金、保险资金、公募基金等机构投资者持续增加权益资产配置，凭借专业价值发现能力与中长期资金优势，为优质科技企业提供稳定资本来源。这一结构性变化不仅优化了资金供给，更引导金融资源向创新前沿集中，逐步形成“科技—产业—金融”循环互促的生态格局，为新质生产力壮大奠定坚实基础。

近日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确强调，“增强资本市场制度包容性与适应性，完善投融资协调机制”。这为下一阶段资本市场改革指明了方向。随着制度体系的持续优化与功能整合，资本市场将进一步提质增效，助力实现科技自立自强与经济高质量发展。