长钱长投生态完善，红利ETF标杆品种配置价值提升

>>> 实盘10倍股票加杠杆平台

在政策导向趋于明朗的背景下，中长期资金预计将加速流入资本市场。红利低波资产凭借其稳定的高股息回报和较低的波动特性，与保险资金等长期投资主体的收益需求高度契合。作为这一领域的代表性产品，红利低波ETF（512890）有望在政策红利释放过程中持续获得资金青睐。

市场数据显示，红利低波ETF（512890）作为首只跟踪红利低波指数的交易型基金，近期交易活跃度明显提升。2025年10月27日，该ETF单日成交额突破9.83亿元，较前一周日均成交额6.83亿元增长44%。资金流向方面，自2025年10月17日起的七个交易日内，有六个交易日实现资金净流入，累计净流入规模达11.03亿元，成为同期全市场唯一净流入超10亿元的红利主题ETF。（基金成立日期：2018年12月19日）

截至2025年10月27日，红利低波ETF（512890）规模已攀升至245.50亿元，在连续三周保持正增长后，成为全市场红利主题ETF中规模唯一突破240亿元的产品。（数据来源：交易所）

当前市场环境下，投资主线尚未清晰，投资者在追求收益确定性的同时更加重视资产质量。红利低波类资产因分红率较高、回报相对稳定，在长期利率下行周期中展现出较强的配置价值。根据最新数据，红利低波ETF（512890）所跟踪指数的股息率为4.17%，显著高于10年期国债收益率1.84%，股息吸引力依然突出。（数据更新至2025年10月27日；需注意国债与股票投资的风险特征存在差异）

中信证券近期分析认为，随着二十届四中全会落幕、“十五五”规划方向明确，以及中美经贸磋商重启，内外关键影响因素逐步明朗。活跃资金减持行为已接近尾声，红利板块的负超额收益得到较大程度修复，市场成交与换手率回归常态。这些迹象表明，此前市场关注的风格切换已基本完成。（参考：中信证券《A股策略聚焦20251026—市场趋于平静，布局新的线索》，2025年10月26日）

2025年基金中期报告显示，红利低波ETF（512890）的联接基金（包括A类007466、C类007467、I类022678、Y类022951）累计持有人户数已达116.31万户，是同期市场中唯一持有人户数超过100万户的红利主题指数基金。（统计截止时间：2025年6月30日）

华泰柏瑞基金作为国内较早开展ETF业务的机构，在红利主题指数投资领域已深耕超过18年。除首只红利低波ETF（512890，2018年12月19日成立）和首只红利ETF（510880，2006年11月17日成立）外，公司还布局了港股通红利低波ETF（520890）和通过QDII机制投资港股通高股息资产的港股通红利ETF（513530，2022年4月8日成立）等五只产品，共同构成策略多元的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至2025年10月27日，华泰柏瑞旗下这一产品系列的总管理规模为459.27亿元。

注：“红利全家桶”涵盖华泰柏瑞旗下的红利ETF、红利低波ETF、港股通红利ETF、央企红利ETF和港股通红利低波ETF。

风险提示：基金投资存在风险，决策需谨慎。投资者在购买前应遵循适当性管理要求，完成风险测评，并选择与自身风险承受能力相匹配的产品。基金历史业绩不预示未来表现，管理人其他产品业绩不构成保证。投资前请认真阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。港股通红利ETF与港股通红利低波ETF涉及境外市场投资，除一般市场风险外，还面临汇率及境外市场特殊风险。恒生港股通高股息低波动指数由恒生指数公司编制并所有，该公司不保证指数准确性且不承担相关责任。其他指数由中证指数公司编制并所有，该公司亦不保证指数准确性且不承担责任。