A股市值百强洗牌：宁王迪王进前十 寒武纪涨203%

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2025年的A股市场在多重因素交织中展开波澜壮阔的画卷。全球贸易环境的不确定性持续扰动市场情绪，而中国科技创新的突破性进展则驱动了核心资产价值的系统性重估。在此背景下，以高成长科技板块与稳健金融板块为两端的“哑铃型”配置策略成为主导市场的鲜明特征。

伴随一系列提振经济与资本市场的政策落地，A股整体呈现震荡上行态势。最新发布的2025年中市值百强榜单显示，入围企业总市值攀升至41.63万亿元，较上年同期的35.33万亿元实现17.83%的显著增长，映射出中国核心企业群体的强劲韧性。

金字塔尖格局重构

市值万亿俱乐部迎来重要扩容。宁德时代与比亚迪强势跻身“万亿巨头”行列，使得该阵营成员增至10家。这十家龙头企业合计市值占据百强总值的40%，头部集聚效应愈发凸显。工商银行以2.54万亿元市值蝉联榜首，年内增幅达33.31%。

千亿市值阵营同步扩张，从106家扩容至129家。受此推动，百强准入门槛（第100名市值）从去年1111亿元跃升至1296亿元，近200亿元的增幅导致中国交建、中国中免等传统龙头遗憾出局。值得注意的是，尽管爱尔眼科、蓝思科技等科技企业市值重返千亿，仍未能跻身百强之列。

中坚力量持续壮大，500亿级“中龙”企业达133家，同比增加7家。润泽科技、新诺威等新晋成员表现尤为亮眼，年内股价涨幅均超100%。

科技新锐挑战传统格局

前十席位上演新旧势力更迭。国有大行仍占据主导，工行、农行、建行稳居三甲，贵州茅台退居第四。引人瞩目的是，宁德时代与比亚迪以雷霆之势突破万亿市值，超越多支金融巨头，分列第九、第十位。

两大新能源巨头展现出惊人爆发力：宁德时代年内市值增长46.16%至1.16万亿元，比亚迪增长47.64%至1.01万亿元。作为全球新能源产业标杆，其竞争优势在逆势中持续强化。

宁德时代2025年Q1营收847.05亿元，毛利率提升至24.4%，全球动力电池市占率达38%。5月成功登陆港交所(03750.HK)，成为年内全球最大IPO，上市当日市值一度突破1.4万亿。比亚迪同期新能源车销量突破百万辆，欧洲市场首超特斯拉，净利润同比激增100.38%至91.55亿元。

（图表一：2025上半年A股百强风云榜前十）

并购与风口催生跃升传奇

百强榜单中56家企业实现排名进阶，其中14家为新面孔。中航成飞、寒武纪与同花顺成为最大黑马。

完成对成飞集团的收购后，中航成飞（原中航电测）市值从267亿元飙升至2353亿元，增幅近十倍。伴随主力机型实战表现亮眼，其排名从433位跃居第45位。

寒武纪-U乘AI算力建设东风，市值同比增长203.39%至2511亿元，排名飙升102位至第40名。作为国产7nmAI芯片领军者，其技术壁垒在算力竞赛中持续兑现价值。

资本市场改革红利下，同花顺市值增长163.27%至1467亿元，排名跃升131位至第86名。券商整合潮中诞生的国泰海通（由国泰君安并购海通证券形成）以3109亿市值位列第34名。

创新药企同样表现抢眼，药明康德、百济神州排名分别上升47位和45位，凸显生物科技赛道的高景气度。

（图表二：2025上半年A股市值排名提升最快Top10）

传统行业遭遇价值重估

能源与消费板块成为榜单更替的主要流出方。兖矿能源市值缩水30%至1016亿元，排名从70位跌至134位，成为下滑幅度最大的企业。伴随动力煤价持续走低，其Q1营收同比下降23.53%，净利润下滑27.89%。陕西煤业、中国核电等能源企业排名亦普遍下滑超10位。

白酒行业面临增长瓶颈，贵州茅台退居第四，五粮液、泸州老窖等排名明显下滑。洋河股份市值跌破千亿至972亿元，彻底跌出百强。行业普遍受制于消费需求疲软与渠道库存压力。

化工龙头万华化学排名骤降36位至第67名，反映周期行业面临的产能过剩压力。中国交建虽市值微增1.06%，但在整体水位抬升中仍以微弱差距止步百强门外。

（图表三：百强总榜排名下降企业Top10）
（图表四：掉出2025上半年A股百强风云榜的企业）

附：2025上半年A股百强风云榜总榜