钟睒睒身家蒸发千亿后，砸34亿投医美、捐400亿建校，70岁能否重夺首富？

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2024至2025年间，钟睒睒的商业版图经历了显著震荡。这位曾连续四年蝉联中国首富的企业家，不仅承受了个人层面的多重压力，其核心资产农夫山泉与万泰生物更同步遭遇严峻挑战。农夫山泉的包装饮用水业务营收同比骤降20%，而万泰生物的年度营收更是从2022年的112亿元断崖式跌至22亿元。

2025年新财富500创富榜显示，钟睒睒以3600亿元身家退居第二，被抖音创始人张一鸣超越，个人财富较峰值时期蒸发超千亿元。与此形成反差的是，一向低调的钟睒睒近期频繁现身公众视野：两度参与央视《对话》节目，宣布捐赠400亿元筹建钱塘大学，并以34亿元重金投资锦波生物，一系列动作引发广泛关注。市场观察认为，这标志着其在品牌重塑、公益投入及业务拓展上开启了新阶段。值得注意的是，2020年至今，钟睒睒通过两家上市公司累计获得277亿元现金分红，为其战略转型提供了充足资金支持。

财富结构解析：高持股比例的双刃剑

钟睒睒的财富核心来源于对农夫山泉与万泰生物的高度控股。截至2025年一季度，其通过养生堂及个人直接持股，合计控制农夫山泉84.03%股权及万泰生物73.49%股权，显著高于科技企业创始人普遍不足20%的持股比例。这种股权结构曾助推其在2021年登顶首富——农夫山泉市值峰值超6000亿元，万泰生物市值达1700亿元。然而当两家公司股价同步回调时，高度集中的股权也加速了财富缩水。2025年其财富值降至3624亿元，较张一鸣落后1200亿元，首富之位易主。

消费战场：舆情冲击下的业绩分化

2024年成为农夫山泉的关键转折点。伴随舆论风波发酵，其支柱业务包装饮用水营收同比锐减43亿元，从203亿元跌至160亿元，跌幅达21.2%。这一下滑幅度远超同行，同期华润饮料包装水业务仅微降2.6%。而竞争对手娃哈哈则借势实现逆势增长，年销售额突破700亿元，同比劲增40%，创历史最佳业绩。

危局中，农夫山泉的茶饮料板块成为关键缓冲。以东方树叶为代表的产品线营收从127亿元增至167亿元，在总营收中占比升至39%，首次超越饮用水成为第一大业务板块，支撑公司整体营收维持在470.6亿港元，净利润近乎零增长。

生物制药危机：疫苗市场的残酷洗牌

万泰生物的业绩滑坡更为剧烈。公司营收呈现112亿、55亿、22亿元的"三连降"，核心症结在于二价HPV疫苗遭遇量价双杀。2022年其疫苗销售量达2700万支，相关营收85亿元；到2024年，销量暴跌至905万支，疫苗业务收入骤降至6亿元，仅为两年前的7%。

冲击来自双重压力：一方面，默沙东九价HPV疫苗适用年龄扩展至9-45岁女性，叠加沃森生物国产二价疫苗上市，市场竞争格局剧变；另一方面，行业自发"集采"导致价格体系崩塌，二价HPV疫苗最低中标价从329元/支跳水至63元/支，降幅超80%。与此同时，医疗机构采购量从2569万支萎缩至262万支，不足峰值时期的10%。

为突破困局，万泰生物布局两大方向：2025年获批国产首款九价HPV疫苗，但面临默沙东及多家进入III期临床的国产厂商围猎；同时加速全球化，二价疫苗已在21国获批，2024年海外营收2亿元（+43%），但难抵国内市场塌陷。截至2024年末，公司疫苗库存积压达3100万支，按当前销量需3.4年消化，资本市场对此作出预判——股价较高点折损超60%。

战略转型：高龄企业家的破局之路

面对核心业务同步承压，70岁的钟睒睒启动多维突围。2024年两度现身央视《对话》直面舆论质疑，2025年更以三项重大动作引发市场关注：承诺十年捐资400亿元建设钱塘大学；通过养生堂及关联基金斥资34亿元入股锦波生物，成为其第二大股东；参与泰国椰子水公司IFBH港股打新获利。

值得注意的是，其选择的投资赛道存在共性：锦波生物所处的重组胶原蛋白领域毛利率高达90%，与万泰生物疫苗业务特征相似，但同样面临巨子生物与华熙生物前车之鉴——该赛道对舆论风险极度敏感。

历史分红数据揭示了转型底气：2020年至今，钟睒睒从两家上市公司累计获得277亿元现金分红。这位经历泥瓦匠、记者到首富的传奇商人，在古稀之年迎来商业生涯的关键战役。当传统业务增长引擎熄火，品牌形象遭遇挑战，其通过教育捐赠、赛道转换、资本运作构建的新战略版图能否重振商业帝国，将成为观察中国民营经济转型的重要样本。