多家头部券商去年投行收入大幅下降，中信建降幅超四成

2024年中国A股券商投行业务回顾与展望 2024年，中国A股市场IPO活动明显放缓，券商业绩承受较大压力。从已披露年报的上市券商情况来看，多数公司的投行业务收入出现不同程度的下滑。 一、整体表现 1. 收入普降 中信建投等头部券商的投行业务收入下降幅度较大，主要原因是保荐业务收入显著减少。据不完全统计，2024年上市券商投行业务总收入约为356亿元，较上年度减少约17%。 2. 结构调整 各券商积极调整业务结构，努力向并购重组等财务顾问业务转型。例如： - 华林证券全年投行收入主要来源于财务顾问收入 - 中原证券三项业务收入均出现下滑 二、业务结构调整亮点 1. 并购重组业务增长 数据显示，2024年券商实现财务顾问收入31亿元，同比下降0.2%，但占投行收入的比重提升至14%。 2. 政策支持 "8·27新政"及新"国九条"出台后，并购重组市场活跃度提升。据不完全统计： - 2024年并购重组交易规模同比增长约9% - 上市公司并购需求明显增加 三、未来展望 1. 市场预期改善 3月以来，A股IPO市场出现回暖迹象，沪深交易所IPO受理量显著回升。 2. 行业机遇 券商正积极布局： - 中信证券加大专精特新企业上市服务力度 - 中信建投调整组织架构，推动并购业务发展 - 东吴证券预计2025年并购重组市场将继续活跃 3. 政策利好 随着"1+N"政策体系的推进实施，券商有望迎来新的发展机遇期。 总体来看，尽管当前IPO市场仍面临一定压力，但并购重组等新业务领域的拓展为券商业绩增长提供了新动力。行业预计，2025年投行业务形势将逐步好转。