基金观察：A股结构性机遇显著，人工智能趋势持续。

3月18日，两市早盘持续强势，创业板指高开高走涨1.34%，沪指涨0.49%，深成指涨0.76%，集体红盘，北向资金小幅流入9.71亿元。就在上周（3月11日-15日），北向资金累计加仓近330亿元，单周净买入额创2023年7月以来新高。

行业方面，汽车拆解概念、低空经济、飞行汽车等概念板块集体强势，AI手机板块震荡走强，新质生产力概念活跃，证券板块早间冲高后小幅回落，钢铁、煤炭、贵金属等高股息板块则震荡走弱。

机构认为，我国资本市场高质量发展加快推进，结构上中长期利好三条主线：一是受益于分红改革及稳定回报的红利策略；二是受益于提升上市公司质量政策下分化的经营稳健且良好治理的上市公司大盘白马；三是联动新质生产力发展，受益于可期成长性发展的数字经济TMT、先进制造及生物医药。

“两强两严”政策文件发布

18日早盘，市场沉寂已久的券商股异动拉升，方正证券一度涨停，中国银河、中金公司涨幅靠前。

3月15日，证监会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等4项政策文件。

其中，力争5年左右基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准；推动上市公司加强市值管理，提升投资价值；加强对重组上市监管力度，进一步削减“壳”价值；对分红采取强约束措施；加快引入各类中长期资金；严格限制违法违规人员“带病流动”，持续完善行业机构薪酬管理制度；综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调节；审核注册人员和上市委委员存在故意或重大过失、违反廉政纪律的终身追究党纪政务责任等八项亮点备受市场关注。

富国基金认为，证监会密集推出多项重磅新政，再提对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为须及时依法严肃追责；禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出，对多年未分红或股利支付率偏低的上市公司，通过实施其他风险警示（ST）等方式加强监管约束等，既是用实际行动回应市场期待，又是在对前期表态的落实，充分体现了证监会做好A股市场制度建设的决心和信心。

汇丰晋信基金表示，证监会系列政策有利于提高上市公司上市门槛，从源头保证上市企业质量。目前A股上市公司超过5000家，提高上市公司质量是金融市场高质量发展的必经之路，后续上市公司预计将出现“存优去劣”过程，价值投资将成为A股市场的长期有效策略。

A股结构性机会依然突出

展望后市，银华基金表示，短期经济有望逐步修复，进入扩张周期，经过两年的调整，经济悲观预期得到反馈，企业去杠杆，降资本开支，全社会产能逐步平衡，开年后，政府加大政策力度，行业政策更加积极，需求端复苏明显，企业盈利逐步上行，沪深300等核心资产有望走出趋势性上涨行情，长期仍然看好市场。

金鹰基金认为，日度级别的市场轮动从侧面反映市场资金对行情延续性保有怀疑，市场进入密切观察期，但与此同时，即使短期市场出现回调，回调空间或亦不会突破前低。

摩根士丹利基金表示，尽管市场过去一个多月出现较大反弹，但北向资金和绝对收益者仓位回补对市场起到了很好的支撑。后续看影响市场的因素较为复杂，A股有可能延续近几日格局，结构性机会依然突出，红利品种经历回调之后性价比提升，算力等高景气板块、资源品等也值得看好。

华泰柏瑞基金分析，后市关注点或将逐步转向年报及一季报业绩，基本面定价权重可能有所提升。随着5-6月上市公司分红季临近，部分红利类资产具备较优配置价值，新兴产业成长资产同样持续受益于产业转型。

西部利得基金同样认为，近期是重要的业绩观察期，市场主线有望在4月份逐步明朗，建议投资者在结构上保持适当均衡，景气度较高的科技、制造、上游资源品或是重要主线，同时重视红利资产和低波稳健类资产，阶段性把握主题催化。

人工智能产业趋势仍在持续

当前，市场对于人工智能的讨论热度不减。诺安基金分析，近期国际算力芯片和相关服务器厂商均表示2024年AI服务器需求持续向好，华为问界等智能车新品销售火爆，产业链库存持续优化，全球月度销售额同比增长加速。建议投资者关注AI算力需求带动的算力芯片和先进封测等相关半导体链条，把握AI叠加自主可控逻辑持续加强相关的设备、材料和零部件等公司，以及行业复苏带来业绩弹性的细分板块和公司。

国海富兰克林基金认为，人工智能带来的潜在生产力提升和劳动力供应的增加方面不可低估，科技或是唯一可以跨周期降低通胀的工具。目前，AI算力板块营收利润仍在上行，横向、纵向比较估值都不算贵，整个AI产业链的逻辑和趋势仍在延续，依旧有很多领域值得挖掘，是长线主题机会。

长盛基金同样表示，以AI为代表的新一轮人工智能产业趋势仍在持续，融合视频、语音、文字的多模态大模型进展迅速，有望进一步推动包括智能驾驶、机器人、视频生成等多个软硬件应用的发展。从行业空间上看，应用端要优于基础设施。

景顺长城基金认为，AI有望带来财富指数级增长，未来的超级应用现在或许还难以想象到，目前最直观带动的就是服务器产业链的发展，AI终端应用或带来手机PC换机潮。当下，AI公司的估值考量偏终局，跌宕起伏后随着泡沫挤出，估值更理性，由此带来较好的布局时点。对于投资中的波动，需秉承不高估短期、也不低估长期的态度操作。

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们,我们将及时处理。